Placement de trésorerie proposé par votre banque : le deuxième avis avant de signer

Oui : faites relire la proposition de placement de votre banque avant de la signer, par quelqu'un qui n'est pas payé de la même manière que celui qui l'a rédigée — et commencez par la relire vous-même, sur une grille de sept points. Une proposition bancaire n'est ni bonne ni mauvaise a priori : c'est une proposition d'inventaire, construite à partir de ce que l'établissement a en rayon, et rien dans le document ne permet de le savoir. La relecture n'a que trois issues : « signez », « signez en négociant », « ne signez pas ». La première existe réellement — et un deuxième avis qui ne la laisse jamais sortir n'en est pas un.

La question nous arrive presque toujours ainsi : « Ma banque me propose un placement pour la trésorerie de la société, j'ai jusqu'à vendredi pour répondre, est-ce que c'est bien ? ». Voici quoi réunir, les sept points à vérifier, qui peut rendre quel avis, le coût (rien) et le biais que ce « rien » implique.

Pourquoi une proposition bancaire n'est-elle ni bonne ni mauvaise a priori ?

Parce qu'elle est construite à l'envers : le produit existe avant votre besoin. Votre conseiller dispose d'un catalogue — dépôts à terme de sa banque, fonds de la société de gestion du groupe, mandat de la banque privée maison, parfois un produit structuré émis par le groupe — et il y cherche ce qui ressemble le plus à votre situation. Ce n'est ni malhonnête ni incompétent, c'est mécanique : il vend ce qu'il a en rayon, et il est évalué sur ce qu'il place.

La défiance est d'ailleurs répandue : dans un sondage YouGov réalisé pour un média spécialisé et relayé par la presse économique en août 2021, environ un répondant sur deux estimait que les banquiers font passer leurs intérêts avant ceux de leurs clients. C'est un sondage d'opinion grand public, pas une étude sur les dirigeants, et il ne dit rien de votre conseiller en particulier. Il dit seulement que le doute mérite une réponse par les chiffres plutôt que par le ressenti.

Que devez-vous réunir pour obtenir un deuxième avis utile ?

Six pièces, toutes écrites, et le relecteur — vous, le cabinet ou un conseiller habilité — n'a besoin de rien d'autre. Une relecture ne se fait pas sur un résumé oral, mais sur les documents que la banque vous a remis — ou aurait dû vous remettre.

Ajoutez trois informations que la banque n'a souvent pas demandées : le montant réellement immobilisable une fois le besoin en fonds de roulement couvert, son horizon, et ce que votre société détient déjà dans le même établissement. Sans elles, la relecture juge le produit, pas son adéquation à votre société.

Quels sont les 7 points de la grille de lecture ?

Sept points, toujours les mêmes, que vous pouvez vérifier vous-même et dont vous pouvez exiger de votre banque les réponses écrites. Le rendement affiché n'est que le premier ; les six autres sont ceux qui renversent le plus souvent la conclusion.

Un exemple, avec une hypothèse ronde et non un taux du jour : 500 000 € placés 24 mois sur un dépôt à terme affiché à 3 % brut rapportent 30 000 € bruts, soit 22 500 € nets d'IS à 25 % — 2,25 % par an. Si la sortie anticipée fait perdre les intérêts du dernier semestre et que vous retirez à 18 mois, il reste 15 000 € bruts, 11 250 € nets : 1,5 % par an.

Le même produit vaut 2,25 % ou 1,5 % selon que la somme sera, ou non, rappelée avant l'échéance. La grille ne juge pas le taux : elle juge le couple taux-horizon — et le simulateur de rendement réel fait ce calcul pour vous.

Quelles sont les trois issues possibles d'un deuxième avis ?

« Signez », « signez en négociant », « ne signez pas » — et c'est vous qui tranchez, à partir de ce que la grille fait ressortir point par point, mis en face de la proposition de la banque. Voici chacune sur un cas type reconstitué, chiffres arrondis.

Qui peut rendre un avis sur l'instrument lui-même ? Pour un fonds ou un produit structuré, recommander à une société précise de souscrire ou non est du conseil en investissement au sens du code monétaire et financier (art. D. 321-1), réservé aux prestataires de services d'investissement et aux conseillers en investissements financiers (CIF). Si vous voulez un avis écrit sur l'instrument lui-même, c'est à l'un d'eux qu'il faut le demander — avec document d'entrée en relation et lettre de mission, qui sont les règles de son statut, pas un engagement à souscrire.

Et si la banque a raison ? Le cas « signez » et notre biais

Elle a raison plus souvent qu'on ne le croit, et nous le disons, y compris quand ça ne nous rapporte rien. EXP Capital intervient comme apporteur d'affaires : aucun honoraire facturé, une rémunération par rétrocession versée par les partenaires uniquement si vous souscrivez une solution que nous avons mise en face — de l'ordre de 1 % par an du montant placé en moyenne, le chiffre exact étant communiqué en euros, par écrit, avant signature. Dit autrement : quand vous nous soumettez la proposition de votre banque, nous avons un intérêt financier à ce que vous ne la signiez pas. Nous ne prétendons pas que ce biais n'existe pas ; nous l'exposons et nous l'encadrons.

Deux règles l'encadrent. La première : toute solution que nous mettons en face est chiffrée sur la même grille de sept points que la proposition de votre banque, rétrocession en euros comprise, pour que la comparaison tienne sur des faits vérifiables et non sur un ressenti. Le partage des rôles est net : vous appliquez la grille vous-même, avec le simulateur de rendement réel, et vous réclamez à votre banque les réponses écrites qui manquent ; le cabinet, en qualité d'apporteur d'affaires, se limite à une ou deux solutions de ses partenaires — dépôt à terme négocié, contrat de capitalisation — et ne rend pas d'avis sur l'instrument de votre banque.

La seconde règle : « nous n'avons rien de mieux à vous proposer » est une réponse que nous nous imposons de donner quand c'est le cas, et ce n'est pas rare. Un cabinet dont le deuxième avis aboutit toujours à une alternative n'émet pas un avis : il ajoute un inventaire à un autre.

Le cas type est le dépôt à terme simple, bien calibré sur l'horizon, sans pénalité au-delà du préavis, dans une banque où votre exposition reste maîtrisée : nous n'avons souvent rien de mieux à mettre en face, et nous n'inventerons pas un besoin pour le justifier. Vous signez chez votre banque, et vous savez pourquoi.

La date limite fixée par la banque est-elle une vraie contrainte ?

Presque jamais : une date limite sur un placement de trésorerie est un argument commercial, pas une contrainte technique. Dépôt à terme, fonds monétaire, fonds obligataire ouvert, contrat de capitalisation se souscrivent n'importe quel jour ouvré ; les conditions peuvent évoluer, l'offre ne disparaît pas. Si « l'offre expire vendredi », demandez par écrit ce qui expire : souvent, un objectif commercial de fin de trimestre.

Les exceptions sérieuses sont le produit structuré, commercialisé pendant une période de souscription limitée avec une date de constatation initiale qui fixe le niveau de départ du sous-jacent, et le fonds obligataire daté, dont la période de commercialisation se referme — parfois par anticipation. Ces fenêtres sont réelles, mais dans les deux cas les émissions se succèdent et rien n'oblige à entrer dans celle-là.

Un engagement de plusieurs années ne se décide jamais en 48 heures. Côté délai, la grille s'applique le jour même ; pièces réunies, le chiffrage d'une ou deux solutions à mettre en face se fait en 48 à 72 heures — ce n'est pas un audit complet de votre trésorerie, qui demande un rendez-vous et une restitution plus large.

Votre proposition est-elle relisible ? L'auto-diagnostic

Avant d'envoyer quoi que ce soit, cochez ce que vous avez réellement en main. Chaque case manquante est une pièce à réclamer à votre banque par écrit — et sa réponse fait déjà partie du deuxième avis.